上周的组织了LED高端研讨会，邀了复旦电光源研究所所长、CREE中国区总经理以及上市公司高管展开交流，会议辩论完全一致指出当前行业正处于低景气周期，且LED灯光向好趋势具体。近期LED板块暴跌归属于前期冲高后长时间消息传递，基于供需分析，行业低景气仍未来将会持续至3季末。5月数据环比向下概率较小，未来将会推展板块之后向下，保持LED行业引荐。　　LED灯光转入较慢发展期，阳光增大布局。

CREE指出近期行业经常出现供不应求的情况，与飞利浦等国际大厂大力推展有密切关系。LED灯光价格逐步超过各个细分市场的爱情点，将加快提高其渗透率（目前LED渗透率大约10%，预计2015年-2016年升到50%）。在此背景下，阳光照明增大了LED产品投资力度，预计2013年产量在3000万只-3500万只，其中5W产品出厂价大约30元，全年价格跌幅在20%左右。

公司计划16年超过LED募投项目35亿销售目标（厦门和上虞各占到一半），2018年后总体收益冲击100亿目标。此外，公司回应去年节能灯下降主因是海外市场需求下滑客户去库存，而今年以来并没有经常出现趋势性上升。　　PCB和芯片景气加剧，寄予厚望背光和灯光市场双重机会。瑞丰指出近期PCB和芯片价格皆更为平稳，一方面因为年后调补库存，另一方面解释市场需求启动显著。

公司之所以业绩好于同行，主要是凭借强劲研发和供应链管理能力，在中大尺寸背光市场上守住先机，且大客户策略初见成效。展望未来，虽然2013年LED-TV渗透率多达90%，但未来份额还有较小下降空间，灯光市场至2015年填充增长率望达30%以上，皆将带给较好市场机会。　　开工率保持在高位，行业整体扩产尚能不显著。

行业过去两年扩产有所上升，导致追加生产能力大幅度膨胀。远方光电主业为LED光电检测仪器，科研发和生产环节必须的设备。

公司指出短期内行业主题是开工率提高，从公司近期运营情况来看仍并未找到行业整体大幅度扩产的迹象。若行业持续装载，公司检测仪器将步入较小的市场需求。　　LED灯光将转入大景气周期，当前行业基本面较好，且将要转入旺季，环比逐月向好为大概率事件。此外地方政府政策持续落地未来将会沦为板块先前催化剂。

近期板块消息传递带给建仓良机，之后强烈推荐阳光照明和三安光电，谨慎引荐瑞丰光电、聚飞光电和鸿利光电，注目德豪润达、诚上光电等。　　风险因素：灯光市场需求高于预期；背光行业增长速度上升；行业过度竞争。

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